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  多因素敏感性分析由于要考虑可能发生的各种因素
不同变动情况的多种组合，因此计算起来要比单因素敏感性分析复杂得多。

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    综上所述，敏感性分析在一定程度上对不确定因素的变动对技术方案经济效果的影响
作了定量的描述，有助于搞清技术方案对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度，有
助于鉴别何者是敏感因素，从而能够及早排除对那些无足轻重的变动因素的注意力，把进
一步深人调查研究的重点集中在那些敏感因素上，或者针对敏感因素制定出管理和应变对
策，以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。

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但敏感性分析也有其局限性，它主要
依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。在技术方案的计算期内，各不
确定性因素相应发生变动幅度的概率不会相同，这意味着技术方案承受风险的大小不同。
而敏感性分析在分析某一因素的变动时，并不能说明不确定因素发生变动的可能性是大还
是小。对于此类问题，还要借助于概率分析等方法。

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12101040技术方案现金流量表的编制
    技术方案主要是通过经济效果评价来分析判断技术方案的经济性，而技术方案的经
济效果评价又主要是通过相应现金流量表来实现的。进一步随着经济效果评价的主体和
考察的角度不同，评价分析的系统范围也不同，相应的现金流人和现金流出同样也不尽
相同。

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   一、投资现金流几表
    投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总
投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期(包括建设期和生产运营期)内现金的流
人和流出，其现金流量表构成如表12101041-1所示。

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通过投资现金流量表可计算技术方
案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标，并可考察技术
方案融资前的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。

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根据需要，可从所得税前
(即息税前)和(或)所得税后(即息税后)两个角度进行考察，选择计算所得税前和
(或)所得税后指标。但要注意，这里所指的“所得税”是根据息税前利润(计算时其原
则上不受融资方案变动的影响，即不受利息多少的影响)乘以所得税率计算的，称为“调
整所得税”。这区别于“利润与利润分配表”、“资本金现金流量表”和“财务计划现金流
量表”中的所得税。

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投资现金流从表人民币单位:万元表17.101041-1
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│序号│项目                      │合计│计算期                │
│    │                          │    ├─┬─┬─┬─┬─┬─┤
│    │                          │    │1 │2 │3 │4 │  │n │
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│1   │现金流人                  │    │  │  │  │  │  │  │
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│1.1 │营业收人                  │    │  │  │  │  │  │  │
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│1.2 │补贴收人                  │    │  │  │  │  │  │  │
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│1.3 │回收固定资产余值          │    │  │  │  │  │  │  │
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│1.4 │回收流动资金              │    │  │  │  │  │  │  │

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│2   │现金流出                  │    │  │  │  │  │  │  │
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│2.1 │建设投资                  │    │  │  │  │  │  │  │
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│2.2 │流动资金                  │    │  │  │  │  │  │  │
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│2.3 │经营成本                  │    │  │  │  │  │  │  │
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│2.4 │营业税金及附加            │    │  │  │  │  │  │  │
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│2.5 │维持运营投资              │    │  │  │  │  │  │  │

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│3   │所得税前净现金流量((1一2) │    │  │  │  │  │  │  │
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│4   │累计税前净现金流量        │    │  │  │  │  │  │  │
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│5   │调整所得税                │    │  │  │  │  │  │  │
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│6   │所得税后净现金流量((3一5) │    │  │  │  │  │  │  │
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│7   │累计所得税后净现金流量    │    │  │  │  │  │  │  │
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计算指标:
投资财务内部收益率(%):
投资财务净现值((z,=%)
投资回收期:
所得税前
所得税后