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【例12101023]已知某技术方案拟投人资金和利润如赤12101023所示。计算该技术
方案的总投资利润率和资本金利润率。
                              某技术方案拟投入资金和利润表单位:万元表12101023
┌──┬──────┬──┬──┬─┬─┬─┬─┬──┐
│序号│需件一一之逃│1   │2   │3 │4 │5 │6 │7-10│
├──┼──────┼──┼──┼─┼─┼─┼─┼──┤
│1   │建设投资    │    │    │  │  │  │  │    │
├──┼──────┼──┼──┼─┼─┼─┼─┼──┤
│1. 1│自有资金部分│1200│340 │  │  │  │  │    │
├──┼──────┼──┼──┼─┼─┼─┼─┼──┤
│1.2 │贷款本金    │    │2000│  │  │  │  │    │
└──┴──────┴──┴──┴─┴─┴─┴─┴──┘
12101020技术方案经济效果评价21
续表
┌──┬──────────────────┬─┬─┬───┬───┬───┬──┬───┐
│序号│~fi一一} T5?                        │1 │2 │3     │4     │5     │6   │7-10  │
├──┼──────────────────┼─┼─┼───┼───┼───┼──┼───┤
│1. 3│  贷款利息(年利率为600，投产后前4年 │  │60│123.6 │92. 7 │61.8  │30.9│      │
│    │等本偿还，利息照付)                 │  │  │      │      │      │    │      │
├──┼──────────────────┼─┼─┼───┼───┼───┼──┼───┤
│2   │流动资金                            │  │  │      │      │      │    │      │
├──┼──────────────────┼─┼─┼───┼───┼───┼──┼───┤
│2. 1│自有资金部分                        │  │  │300   │      │      │    │      │
├──┼──────────────────┼─┼─┼───┼───┼───┼──┼───┤
│2.2 │贷款                                │  │  │100   │400   │      │    │      │
├──┼──────────────────┼─┼─┼───┼───┼───┼──┼───┤
│2. 3│贷款利息(年利率为400)               │  │  │4     │20    │20    │20  │20    │
├──┼──────────────────┼─┼─┼───┼───┼───┼──┼───┤
│3   │所得税前利润                        │  │  │一50  │550   │590   │620 │650   │
├──┼──────────────────┼─┼─┼───┼───┼───┼──┼───┤
│4   │所得税后利润(所得税率为250a)        │  │  │一50  │425   │442.5 │465 │487.5 │
└──┴──────────────────┴─┴─┴───┴───┴───┴──┴───┘
解1)计算总投资收益率(ROD
①技术方案总投资TI=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金
                      =1200十340+2000十60-I-300+100+400=4400(万元)
②年平均息税前利润EBIT =C(1幻.6+92. 7-f-61.8+30.9+4+20X 7)
                            +(一50+550+590+620十650X4)]=8
                            =(453+4310)=8=595. 4(万元)
③根据式(12101023一2)可计算总投资收益率(ROI)
ROI
EBIT
  TI
X 100%二
595.4
4400
X 10000=13.53%

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【例12101023]已知某技术方案拟投人资金和利润如赤12101023所示。计算该技术
方案的总投资利润率和资本金利润率。
                              某技术方案拟投入资金和利润表单位:万元表12101023
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│序号│需件一一之逃│1   │2   │3 │4 │5 │6 │7-10│
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│1   │建设投资    │    │    │  │  │  │  │    │
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│1. 1│自有资金部分│1200│340 │  │  │  │  │    │
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│1.2 │贷款本金    │    │2000│  │  │  │  │    │
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12101020技术方案经济效果评价21
续表
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│序号│~fi一一} T5?                        │1 │2 │3     │4     │5     │6   │7-10  │
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│1. 3│  贷款利息(年利率为600，投产后前4年 │  │60│123.6 │92. 7 │61.8  │30.9│      │
│    │等本偿还，利息照付)                 │  │  │      │      │      │    │      │
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│2   │流动资金                            │  │  │      │      │      │    │      │
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│2. 1│自有资金部分                        │  │  │300   │      │      │    │      │
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│2.2 │贷款                                │  │  │100   │400   │      │    │      │
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│2. 3│贷款利息(年利率为400)               │  │  │4     │20    │20    │20  │20    │
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│3   │所得税前利润                        │  │  │一50  │550   │590   │620 │650   │
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│4   │所得税后利润(所得税率为250a)        │  │  │一50  │425   │442.5 │465 │487.5 │
└──┴──────────────────┴─┴─┴───┴───┴───┴──┴───┘
解1)计算总投资收益率(ROD
①技术方案总投资TI=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金
                      =1200十340+2000十60-I-300+100+400=4400(万元)
②年平均息税前利润EBIT =C(1幻.6+92. 7-f-61.8+30.9+4+20X 7)
                            +(一50+550+590+620十650X4)]=8
                            =(453+4310)=8=595. 4(万元)
③根据式(12101023一2)可计算总投资收益率(ROI)
ROI
EBIT
  TI
X 100%二
595.4
4400
X 10000=13.53%

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(2)计算资本金净利润率(ROE)
①技术方案资本金EC=1200+340+300=1840(万元)
②年平均净利润NP=(一50+425+442. 5+465+487. 5X4)一8
                      =3232.5=8二404.06(万元)
③根据式(12101023一3)可计算资本金净利润率(ROE)
              二二NP、，，八八n/404.06、，__n/
            ROE=祥- X 10000=奖冬婴X 10000=21.96%
              一、一EC\一/。一1840。一‘土·口U/U

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总投资收益率(ROD是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资
收益率(ROI )应大于行业的平均投资收益率;总投资收益率越高，从技术方案所获得的
收益就越多。而资本金净利润率(ROE)则是用来衡量技术方案资本金的获利能力，资
本金净利润率(ROE)越高，资本金所取得的利润就越多，权益投资盈利水平也就越高;
反之，则情况相反。   
   
   对于技术方案而言，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行
利率，适度举债是有利的;反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。由此可以
看出，总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力，还可
以作为技术方案筹资决策参考的依据。

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总投资收益率(ROD是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资
收益率(ROI )应大于行业的平均投资收益率;总投资收益率越高，从技术方案所获得的
收益就越多。而资本金净利润率(ROE)则是用来衡量技术方案资本金的获利能力，资
本金净利润率(ROE)越高，资本金所取得的利润就越多，权益投资盈利水平也就越高;
反之，则情况相反。   
   
   对于技术方案而言，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行
利率，适度举债是有利的;反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。由此可以
看出，总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力，还可
以作为技术方案筹资决策参考的依据。

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四、优劣
投资收益率(R)指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效
22 12101000工程经济
果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足的是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资
金具有时间价值的重要性;指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，
其确定带有一定的不确定性和人为因素。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不
太可靠，其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分
析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择
和投资经济效果的评价。

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12101024投资回收期分析
    一、概念
    投资回收期也称返本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标，分为静态投资回
收期和动态投资回收期，通常只进行技术方案静态投资回收期计算分析。

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  技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回
收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。静态投资回收
期宜从技术方案建设开始年算起，若从技术方案投产开始年算起，应予以特别注明。

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一0
(12101024-1)
式中PL—技术方案静态投资回收期;
        CI—技术方案现金流人量;
        C()一一-技术方案现金流出量;
(CI一CO),—技术方案第t年净现金流量。

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从建
设开始年算起，静态投资回收期(Pt)的计算公式如下:
尺
艺(CI一CD)，
    二、应用式
    静态投资回收期可借助技术方案投资现金流量表，根据净现金流量计算，其具体计算
又分以下两种情况:
    1.当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同时，静态投资回收期的
计算公式如下:
(12101024-2)
式中了技术方案总投资;
      A—技术方案每年的净收益，即A= (CI-CO)L o
    【例12101024-1]某技术方案估计总
投资2800方元，技术方案实施后各年净收
益为320万元，则该技术方案的静态投资回
收期为:
2800
320
=8.75(年)
图12101024静态投资回收期示意图
    在应用式(12101024-2)时应注意，由
于技术方案的年净收益不等于年利润额，所
以静态投资回收期不等于投资利润率的
12101020技术方案经济效果评价23
倒数。