酒后乱弹之终极篇：“股市的敏感与惯性”

关刀仔

最近网上经常有朋友问：股市的特点是什么？为免一再重复此类问题，特借醉哥酒吧寄存。
就最近全球股市的表现，至少将股市的两个特点充分地展示了出来，一是敏感，一是其惯性。
2007年4月19日，中国国家统计局公布中国内地国内生产总值2007年首季增长11.1%，通货膨胀上升2.7%，其中，3月上升3.3%，均高于市场普遍预期。
前一日，4月18日，中国国务院总理温家宝召开国务院常务会议，提出七大经济工作重点，表明加强宏观调控的决心和力度。于是，内地股市投资者普遍担心中国人民银行将进一步收紧银根，4月19日，沪深股市一度分别急跌接近7%和8%，收市分别跌4.52%和5.23%；并拖累亚太区股市，甚至美国股市开始不久也下跌。【这就是股市的敏感性。】

在金融市场的各个分市场中，对经济、政治等信息反应最敏感的除了外汇市场，便是股票市场。全球外汇市场已完全一体化，而且几乎24小时不停运作，所以，敏感性较之尚未实现全球完全一体的股市更大。但自1987年10月股灾以来，全球股市呈现一体化趋势，而且有增无减。最新的进展是，中国内地股市对宏观经济形势和货币政策的反应，开始迅速波及全球股市。因为，人民币尽管尚未实现在中国国际收支资本项目的自由兑换，但是，大量国际游资以各种名目、经多种渠道流入内地股市。
然而，4月20日，沪深股市明显回升，上证综合指数和深证成分股指数收市分别升3.92%和4.07%，收复前一个交易日的大部分失地。全球股市也普遍上升，恒生指数收盘大涨，日经225指数、韩国综合指数、澳大利亚S&/ASX200指数、台湾加权股价指数也有不同程度回升。
受银行类股及公司强劲业绩报告刺激，欧洲股市收市走高。由于大部分上市公司业绩好过预期，部分超出预期的幅度相当大，道琼斯工业平均指数升至12966.29点，收报12961.98点，涨153.35点，涨幅1.2%，连续第三个交易日创收市新高。纳斯达克综合指数收于2526.39点，涨21.04点，涨幅0.84%，终止连跌3日的走势。标准普尔500指数收于1484.35点，涨13.62点，涨幅0.93%，距其2000年3月24日创下的最高收盘纪录1527.46点仅43点。【这就是股市的惯性。】

股市的惯性与股市在一定条件下反映宏观经济周期变化的功能相一致。外汇市场缺乏惯性，也就使外汇市场不能成为宏观经济的晴雨表。

强大的惯性和强烈的敏感性，使股市既容易让投资者‘耽迷’，也容易让投资者‘受惊’，更需要投资者具备理性分析和稳健心理。

狙击手

看完了,虽然看得云里雾里晕乎乎的,小刀刀辛苦了,酒后还能写这么长!